Cuma günü ABD’de aylık istihdam beklentilerin altında kalsa da işsizlik oranındaki düşüş ve saatlik ücretlerdeki yüksek artış Fed ile ilgili agresif beklentileri canlı tuttu. ABD on yıllık tahvil faizi %1,80 seviyesine çıkarken, borsalardaki baskı da devam etti. Bu sabah bakıldığında vadelilerde kısmi tepki yükselişleri gözleniyor. Asya’da da Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,3 civarında artıda. Şu aşamada, Fed yetkililerinin konuşmaları ve ABD enflasyon rakamlarının öne çıktığı haftada Fed beklentileri borsaların en azından güçlenmesini engelleyebilir. Yurtiçinde ise dövizle tekrar bir senkronizasyon yakalayan ve yıla iyi bir başlangıç yapan Borsa İstanbul’da yükseliş isteğinin sürebileceğini düşünüyoruz ki borsa enflasyonist ortamda cazip kalmaya devam edebilir. Bununla birlikte döviz veya dövize bağlı geliri olan şirketlerde güçlü finansallar bekleniyor. Bu kapsamda, artan işlem hacmi ile birlikte teknik görüntüsü de iyileşen endekste yükseliş eğilimi bugün de sürebilir.
 

*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.

 

     

MAKROEKONOMİ

   
Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD) tarafından yayınlanan verilere göre otomotiv sektörü satışları aralıkta %3,4 arttı. Öte yandan, otomotiv sektöründe aralıkta aylık bazda yerli üretim satışlar %27,3 oranında güçlü artış sergilerken, ithal satışlarda ise %13,9 oranında düşüş kaydedildi.  Ayrıca aralık ayında yerli üretim taşıt satışları, uzun dönem ortalamasının üzerinde bulunurken, ithal taşıt satışlarının, uzun dönem ortalamasının altında kaldığını görüyoruz.

• Bunun yanında, toplam otomotiv satışlarının 2021 yılı ortalamasının, 2020 yılının %5 altında kaldığı da görülmekte. Yerli üretim satışın bir önceki senenin altında kalması bunda ana etken olmuş.   

           Kaynak: ODD.
Hazine nakit dengesi aralık ayında 92 milyar TL açık verdi. 12 aylık kümülatif nakit açığı 114 milyar TL’den 142 milyar TL’ye yükseldi. Faiz dışı denge ise aralık ayında 84,8 milyar TL açık verirken, yıllık ise 12,5 milyar TL fazla vermiş oldu. Alt detaylara bakıldığında gelirler aylık %13,2 gerilerken, giderler ise faiz dışı harcamalardaki belirgin artışla %71,6 arttı. Hazine 10,7 milyar TL net borç ödemesi yaptı. Nakit dengesi gelecek hafta açıklanacak bütçe açığı/GSYH’de artış görüleceğini fakat OVP’deki hedefin altında gerçekleşeceğine işaret etmekte.
 
Cuma günü ABD tarafında, aralık ayına ilişkin istihdam piyasası verileri açıklandı. ABD tarım dışı istihdam aralık ayında ADP’nin aksine beklentilerin oldukça altında geldi ve sadece 199 bin kişi arttı. İstihdam düşük kalsa da işsizlik oranının %4,2’den %3,9’a gerilemesi ve varyant kaynaklı emek arzı eksikliği ile bu istihdam verisi Fed’in faiz kararlarında çok fazla etken olmayabilir. Fed’in son toplantısında ve Fed yetkililerinden gelen açıklamalarda enflasyon probleminin daha önceliklendirildiğini gördük. Bu açıdan ücretlerin yıllık bazda %4,2 olan beklentinin üzerinde %4,7 artması önemli. Ayrıca bu hafta açıklanacak ÜFE ve TÜFE verileri eğer beklentilere yakın ve/veya beklentilerden yukarda gelirse martta faiz artırımı sürpriz olmayacaktır. 
 
Diğer yandan, Euro Bölgesi’nde aralık ayına ilişkin öncü TÜFE aylık %0,4 artarken, yıllık ise %4,9’dan %5’e yükselerek yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Kasımda yıllık en yüksek artış %29 artışla yine enerji ürünleri grubunda gözlendi. ECB, enflasyondaki mevcut artışın geçici olduğunu yinelese de, tedarik zinciri aksaklıkları ve yüksek enerji maliyetleri ağır basmaya devam ederken, enflasyondaki artış sürüyor. Özellikle ECB Başkanı Lagarde, geçen ayki konuşmasında, enflasyonun bir süre daha yüksek seyredeceğini, daha sonra %2’lik hedefe ulaşılacağını ve bu kapsamda fiyat artışına en doğru tepkinin faiz artışı olmayacağını belirtmişti.
 
Yurtdışı tarafta bu hafta veri takvimine bakıldığında,

• ABD tarafında, bu hafta Fed yetkililerinin özellikle son gelen istihdam verilerine ilişkin konuşmaları ve enflasyon verileri önemli olacaktır. Salı günü Senato Bankacılık Komitesi, Biden’in Jerome Powell’ın 4 yıllık bir süre için yeniden Fed Başkanlığı’na, Lael Brainard’ı da Fed Başkan Yardımcılığı’na aday göstermesine ilişkin düzenlenecek oturumlar ile değerlendirecek. Bu kapsamda Powell, salı günü Senato Bankacılık Komitesi üyelerinin sorularını yanıtlayacak. Perşembe günü ise Brainard, Fed  Başkan Yardımcısı adayı olması ile ilgili Senato Bankacılık Komitesi’nde değerlendirmede bulunacak ve Komite üyelerinin soruları yanıtlayacak. Çarşamba günü aralık ayı ABD TÜFE ve perşembe günü ise ÜFE verileri açıklanacak. Kasımda ÜFE’deki ve TÜFE’deki artışın devam ettiğini görmüştük. Son Fed tutanakları sonrası gelen sıkılaşmaya yönelik güçlü sinyaller sonrası enflasyon verileri daha önemli geldi. St. Louis Fed Başkanı Bullard da perşembe günü faiz artırımlarının enflasyona bağlı olduğuna dair bir açıklama yapmıştı. Cuma günü ise aralık ayına ilişkin sanayi üretimi, perakende satışlar, kapasite kullanım oranı ve ocak ayı öncü Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi açıklanacak. ABD’de kasımda sanayi üretimi aylık %0,5, perakende satışlar “Black Friday” ve erken Noel harcamalarına rağmen beklentilerin oldukça altında aylık bazda %0,3 artmıştı. Bunun yanında Omicron’un etkilerine rağmen Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi 67,4’ten 70,6’ya yükselmişti. Açıklanacak veride Omicron varyantının yansımaları ve enflasyonist beklentilerdeki değişim önemli olacaktır. Şu ana kadar verilerde varyantın belirgin etkileri görülmedi. Ayrıca perşembe günü haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. Son açıklanan verilere göre 1 Ocak haftasında yeni işsizlik maaşı başvuruları ise 207 bin kişi oldu. Veri, kısmi artsa da tarihsel açıdan düşük seviyelerde ve bu sebeple istihdam piyasasındaki iyileşmenin devam ettiğini göstermekte.
• Avrupa tarafında ise veri gündemi oldukça sakin. Pazartesi günü Euro Bölgesi ocak ayı Sentix yatırımcı güven endeksi ve kasım ayı işsizlik verileri izlenecek. Geçen hafta açıklanan tüketici güveninde Omicron varyantının etkilerini görmüştük. Sentix ise yatırımcı güveninin seyrine dair fikir verecektir. Geçen ay verinin 18,3’ten 13,5’e gerilediğini görmüştük. Datanın sıfır üzerinde olması ise yatırımcıların 6 aylık dönem için ekonomide beklentilerinin olumlu olduğu anlamına gelmekte. Çarşamba günü Euro Bölgesi kasım ayı sanayi üretimi verisi açıklanacak. Cuma günü açıklanan verilere göre bölgenin en büyük ekonomisi Almanya’nın sanayi üretimi tedarik zincirindeki sıkıntıların yansımasıyla aylık %0,2 düşmüştü.  Cuma günü ise İngiltere’de kasım ayı GSYH verileri açıklanacak. Ekim ayında GSYH aylık %0,1 artmıştı. Hizmet sektörü aylık %0,4 artarken, inşaat sektörü, madencilik gibi üretimle ilişkili sektörler de gerileme görülmüştü.
• Asya tarafında ise veri gündeminde çarşamba günü Çin’in enflasyon ve cuma günü dış ticaret verileri ve Güney Kore Merkez Bankası faiz kararı izlenecek. Çin’de tüketici enflasyonunun aralık ayında %0,6’lık düşüşün yaratacağı baz etkisiyle yıllık bazda %2’nin altına gerilemesi beklenmekte. ÜFE tarafında ise özellikle resmi PMI verileri fiyat baskılarının gevşemeye başladığına dair sinyal vermişti. Bu açıdan bu görünümle uyumlu olarak ÜFE’nin yıllık bazda enerji arzındaki stabilizasyon ile belirgin şekilde düşmesi beklenmekte. Dış ticaret tarafında ise ihracatın güçlü dış taleple ve artan fiyatlarla olumlu görünümünü sürdürmesi fakat baz etkisiyle yıllık bazda artışının gerilemesi beklenmekte. İthalat tarafında da artan fiyatlar etkili olmakta, baz etkisinin yıllık bazda artışın gerilemesine neden olması beklenmekte. Bunun yanuında Güney Kore Merkez Bankası’nın, Omicron varyantına ilişkin değerlendirmeleri önemli olacaktır, faiz oranlarında değişiklik beklenmese de artan enflasyonist baskılarla önümüzdeki toplantılarda faiz oranlarını yukarı çekmesi beklenmekte.

Yurt içinde ise veri gündeminde ise bugün kasım ayı işgücü istatistikleri, salı günü cari işlemler dengesi, perşembe günü sanayi üretim endeksi, cuma günü TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi, aralık ayı konut satışları ve kasım ayı özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu istatistikleri açıklanacak. Ayrıca bugün ve yarın Hazine ihraçları da takip edilecek.

• Hazine’nin İhraç Takvimi 

• Ekim ayı verilerine göre mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı %11,4’ten %11,2’ye, arındırılmamış işsizlik oranı %11,1’den %10,7’ye gerilemişti. Arındırılmış verilere göre işsiz sayısı 75 bin kişi azalırken, istihdam 180 bin kişi artmıştı. İş gücüne katılım oranı %51,9’dan %52’ye, istihdam oranı da %46’dan %46,2’ye yükselmişti. Tarım dışı işsizlik oranı %13,3’ten %12,9’a, genç nüfusta işsizlik oranı %20,9’dan %20,1’e gerilemişti.
• Aralık ayı TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi’nde katılımcılar, son dönemdeki döviz kuru gelişmelerini de dikkate alarak enflasyon ve kur beklentilerini yukarı yönlü revize etmiş, bu sene cari açık beklentisinde belirgin iyileştirirken, 2021 yılı sene sonuna ilişkin büyüme beklentisi yukarı çekilmeye devam edilmişti. Bu ay ise son dönemde kurda görülen gerilemenin makroekonomik beklentilere yansıması izlenecek.
• Cari işlemler fazlası, ekim ayında 3,2 milyar USD gerçekleşmişti. 12 aylık kümülatif cari açık 18,7 milyar USD’den 15,4 milyar USD’ye gerilerken, cari açık/GSYH oranı, %2,3 seviyesinden %1,9’a iyileşmişti. Kasımda da ihracat güçlü bir performans sergiledi, ancak ithalat da enerji ithalatının etkisiyle tarihi yüksek seviyeye geldi. Turizm gelirleri ise mevsimselliğin etkisiyle hız kesmekte ancak kasım aylarına nazaran daha iyi bir resme işaret ediyor. Neticede dış ticaret açığındaki genişlemeyle kasımda 2 milyar USD civarında bir cari açık görebileceğimizi değerlendiriyoruz. Foreks Anketi’ne göre ise cari işlemler medyan tahmini 2,2 milyar USD olurken, 2021 yılı için ise cari işlemler hesabı medyan değer 14,5 milyar USD açık oldu.
• Ekimde sanayi üretimi aylık %0,6 artmış, yıllık bazda da %8,5 artmıştı. Kasım ayında imalat PMI 52’ye yükselirken, ihracat rekor seviyesini yenilemiş, elektrik tüketimi de artmıştı (kış sebebiyle artan enerji ihtiyacı da faktör), reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı ise sınırlı yükselmişti. Bu açıdan öncü göstergeler aylık artışın devam edebileceğine işaret etmekte. Foreks Anketi’ne göre ise kasımda takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi yıllık tahmini %8,2 artış, arındırılmamış sanayi üretimi medyan tahmini ise %11,3 artış yönünde oluştu.
• Kasım ayında konut satışları aylık %30 ve yıllık bazda %59 artmıştı. 178.814 adetlik satış, konut kampanyasının denk geldiği dönem olan Temmuz 2020’den bu yana en yüksek seviyeye çıkmıştı. Kasımda aylık bazda ipotekli satışlar %40 artarken, diğer satışlar ise %28 artış kaydetmişti.
• Ekim ayında özel sektörün yurt dışından sağladığı uzun vadeli kredi borcu ekim ayında, aylık 1,65 milyar USD azalışla (finans sektörü 1,07 milyar USD azalış ve finans dışı sektör 0,57 milyar USD azalışla) 161,4 milyar USD seviyesine gerilemişti. Özel sektörün kısa vadeli kredi borcu ise ekim ayında, aylık 0,19 milyar USD azalışla (finans sektörü 0,09 milyar USD azalış ve finans dışı sektör 0,10 milyar USD azalışla) 8,4 milyar USD seviyesine gerilemişti.

ŞİRKET HABERLERİ 

Aydem Yenilenebilir Enerji (AYDEM, Nötr): EPDK tarafından, Aydem Yenilenebilir Enerji’nin Uşak ve Yalova GES kurulumuna izin verildi. Şirket, tesisin tamamının 2022 yılı içerisinde devreye alınmasını planladıklarını açıkladı. Uşak ve Yalova yardımcı kaynaklarının devreye alınmasıyla birlikte Şirket’in toplam kurulu gücü %9.18 artışla 1.135 MW’dan 1.236,03 MW’a çıkması planlanıyor.

Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Pay geri alım işlemleri kapsamında; Şirket tarafından 07.01.2022 tarihinde Borsa İstanbul’da pay başına 14,46 TL – 14,85 TL (ağırlıklı ortalama 14,61 TL) fiyat aralığından toplam 1.150bin TL nominal değerli SAHOL payları geri alınmıştır. Bu işlemlerle birlikte, 07.01.2022 tarihi itibarıyla geri alınan payların toplam nominal değeri 9.950bin TL olup, bu payların sermayeye oranı %0,4876’ya ulaşmıştır.

TAV Havalimanları (TAVHL, Nötr): Kazakistan’da Almatı Havalimanı’nı işleten TAV’ın CEO’su Sani Şener, Kazakistan’da geri çekilmelerini gerektirecek bir durum olmadığını, iki-üç yıl içinde toplamda 200mn USD’lik yatırım yapacaklarını söyledi. (Kaynak: BloombergHT)

SEKTÖR HABERLERİ 

Bankacılık: Resmi Gazete’nin yayımlanan kurul kararına göre, Bankacılık Kanunu ve Bankaların İzne Tabi İşlemleri ile Dolaylı Pay Sahipliğine İlişkin Yönetmelik kapsamında yapılan değerlendirmeler neticesinde 4 Şubat 2021’de kuruluş izni verilen Destek Yatırım Bankası AŞ’ye faaliyet izni verildi.

Enerji: Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu (EPDK), aralarında elektrik üretim, OSB elektrik dağıtım, petrol depolama, madeni yağ, ikrahiye teslimi, sıvılaştırılmış petrol gazları (LPG) gibi alanlarda faaliyet gösteren 22 firmaya lisans verdi, 2 şirketin elektrik üretim lisansını ise iptal etti.

Verilen lisansların 10’u elektrik üretim, 2’si OSB dağıtım, 1’i tedarik, 2’si petrol depolama, 4’ü madeni yağ, 2’si ikrahiye teslimi, 1’i LPG depolama lisansından oluştu.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

İşbir Holding (ISBIR): Şirketin ortaklarından bir yatırımcı sahip olduğu 1.520 TL nominal hisseyi borsada satış için MKK’ya kaydettirdi. İşbir Holding’in ödenmiş sermayesi 635bin TL seviyesinde bulunuyor. Buna göre MKK’ya kaydettirilen söz konusu hisseler sermayenin %0,2’sini oluşturuyor.

Manas Enerji (MANAS): Şirket tarafından İGDAŞ “2022 Yılı Doğalgaz Sayacı Alımı” için açmış olduğu 260961 adet muhtelif doğalgaz sayacı alımı ihalesine kısmi teklif ile 23.11.2021 tarihinde katılım sağlanmıştır. 20 kalemden oluşan ihalenin 17 kalemine teklif verilmiş, 16 kaleminde en uygun teklif sahibi durumunda olup, 16 kalemin toplam ihale bedeli KDV hariç 29,2mn TL’dir.

Gediz Ambalaj (GEDZA): Şirket, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş ile birlikte görüşmelerini yürüttüğü tedarik anlaşması, Şirket ve yatırımcıları açısından da olumlu anlamda sonuçlanarak imzalanmıştır. İmzaladığı bu anlaşmanın Şirket cirosuna 2022 yılı için %30 ek katkı sağlaması beklenmektedir.
 
FAİZ PİYASALARI

Cuma günü günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14 seviyesinde yatay seyretti. TCMB cuma günü 70 milyar TL’lik (%14’ten, 7 gün vadeli) ve 59 milyar TL’lik (%14’ten, 10 gün vadeli) iki adet haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise haftalık repo ihaleleri kaynaklı 433 milyar TL oldu.

ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü %1,72 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,71-%1,79 bandında hareketin ardından %1,76 seviyesinden günü kapattı. 

Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü verim eğrisi genelinde faizlerde yükselişler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 50 baz puana varan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 20 baz puana varan yükselişler görüldü. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık bazda değişimlerine bakıldığında ise, kısa vadeli tarafta 100 baz puana yaklaşan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 30 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü.

GÜNLÜK ÖZET PİYASA VERİLERİ

 

Kaynak Ziraat Yatırım
Hibya Haber Ajansı